Доллару грозит обвал: приближается финансовый хаос

Практически смертельный диагноз поставил доллару директор-распорядитель Международного валютного фонда Родриго де Рато.

В самое ближайшее время, по его мнению, американская валюта может обрушиться. Бакс пытаются похоронить не первый раз. Прогнозы были и в начале этого года, и в конце прошлого столетия. И все же сейчас, когда доллар на всех рынках каждый день теряет позиции, а американская экономика испытывает большие трудности, апокалиптический сценарий МВФ не кажется таким уж нереальным. На американской валюте повязана вся мировая экономика, и обвал доллара может потянуть за собой в пропасть многих крупных игроков. И все это выльется во всемирный финансовый хаос.

Кризис доверия к американским активам

Об ослаблении американской экономики говорят уже давно. Но в этом году стало очевидно - в Штатах не все ладно. Ипотечный кризис в США в августе этого года отразился практически на всех странах. Потери понесла и Россия. Для нас проблемы в Штатах вылились банковским кризисом ликвидности. Эксперты предупреждали: подводить итоги ипотечного кризиса рано, только осенью станут ясны масштабы последствий. В итоге проблемы американской экономики уже как снежный ком...

- Не все так плохо в Соединенных Штатах, как многие стараются преподнести, - говорит Игорь НИКОЛАЕВ, директор Департамента стратегического анализа компании ФБК. - Конечно, есть проблемы двойного дефицита - бюджетного и продовольственного, но в последнее время они стоят не так остро, как раньше. Ипотечный кризис тоже внес свою лепту. Однако экономика США остается крупнейшей во всем мире.

Директор-распорядитель Международного валютного фонда Родриго де Рато все же видит основания для возможного кризиса.

- До сих пор движение курсов валют было плавным и соответствовало макроэкономическим показателям, - сказал он. - Однако есть риск, что резкое падение доллара может быть вызвано или может само вызвать потери доверия к долларовым активам.

Не в один день

Но если прогноз есть, хотелось бы знать, насколько он может быть реален.

- Я не верю в обрушение доллара, я верю в плавное снижение курса этой валюты, - комментирует Дмитрий ШУСТЕРНЯК, генеральный директор "ФинЭкспертиза. Консалтинг". - Существуют прогнозы, что к началу 2008 года за один евро будут давать уже 1,5 доллара. Вот такой сценарий падения американской валюты мне кажется более реальным.

С таким прогнозом согласен и Алексей МОИСЕЕВ из группы "Ренессанс-Капитал":

- Смотря что в МВФ понимают под резким обвалом доллара? На мой взгляд, обвал уже произошел. Америка задолжала всему миру и помногу. Доллар обесценивается давно, и вряд ли эта тенденция сменится. Другое дело, что падать доллар будет постепенно, а не в один день.

Баксу упасть не дадут

И все же хотелось бы иметь представление: каковы могут быть последствия обрушения доллара?

- Резкое неконтролируемое падение доллара не- выгодно ведущим мировым державам, - говорит Шустерняк. - Если разразится такой финансовый кризис, нарушится сложившийся в мировой экономике хрупкий баланс, начнется паника, и последствия ее предугадать невозможно. Но уж точно для большинства стран они будут плачевными.

И Россия как раз таки входит в число тех стран, кому падение доллара не сулит ничего хорошего.

- Если все же представить себе, что прогноз МВФ сбудется, у России в одночасье обесценится значительная часть золотовалютного запаса и Стабфонда, - говорит Николаев. - Не все запасы у наc находятся в долларах, а лишь 45 процентов, но это тоже много. А Стабфонд и золотовалютные резервы - это то, что позволяет нашей экономике чувствовать себя уверенно.

Так, может быть, и государству стоило бы взять пример с граждан и вывести все долларовые активы?

- Россия - крупный игрок на мировом рынке, а если каждый крупный игрок будет вести себя как обыватель, кризиса не миновать, - уверен Шустерняк. - Представьте, что все страны начинают освобождаться от долларовых активов. Что будет? Правильно, вот тогда и случится резкий обвал этой валюты. Экономисты в любой стране мира это прекрасно понимают и ведут себя соответственно. Мы все сидим в одной лодке, и никто не хочет слишком сильно ее раскачивать.

КСТАТИ

Повторится ли "черный понедельник"

20 лет назад в США уже был обвал фондового рынка

Прогноз МВФ пришелся аккурат на 20-ю годовщину "черного понедельника" 1987 года. Многие стали сравнивать ситуацию нынешнюю с той, что была 20 лет назад.

В 1987 году доллар тоже падал, и остановить это пике казалось невозможным. Плюс так же, как и сейчас, США захлебывались в азиатском импорте. И главное сходство - ослабление доверия к долларовым активам.

- Тогда рухнул фондовый рынок, и этот обвал не имел глобальных последствий для роста экономики, - комментирует Василий СОЛОДКОВ, директор Банковского института Высшей школы экономики. - Сейчас другая ситуация. Угроза инфляции в США плюс рост цен на энергоносители, ипотечный кризис - все ведет к торможению экономики. Президент Буш, которому в начале его срока достался профицит бюджета, превратил его в дефицит. До президентских выборов в США доллар будет падать.

С тем, что во многом ситуация будет зависеть от смены власти в Соединенных Штатах, согласен и Евгений НАДОРШИН, старший преподаватель Международного института экономики и финансов ВШЭ:

- По нашим прогнозам, доллар может вырасти в следующем году. Это произойдет, если новым президентом станет демократ. Клинтон, когда стал президентом, резко повысил привлекательность доллара. Но в начале 2008 года возможна новая волна банкротства граждан США, они просто не смогут платить по кредитам. В этом случае доллар опять может потерять свою устойчивость.

Россияне тем временем почти потеряли доверие к доллару. Если в конце лета 2004 года доля вкладов населения в американской валюте была 28% от общего объема, то сейчас лишь 14%. В чем же теперь хранить деньги населению и в чем брать кредиты?

- Я бы посоветовал хранить сбережения и занимать деньги в рублях, - говорит Надоршин. - Доллар дешевеет, и платить по долларовым кредитам становится выгоднее. Но сейчас нашим банкам сложно привлекать американские деньги. И рублевые кредиты получить проще, в будущем, возможно, и дешевле.