Падающий доллар утащит за собой рубль

Тень неминуемого кризиса витает над страной. Если еще недавно модной финансовой "страшилкой" была деноминация, то теперь новая "напасть" - падение рубля "вслед за долларом".

Именно такие слухи в последние дни ходят по всей России. На первый взгляд все это кажется бредом. Доллар в понедельник опять сильно упал, рубль и евро выросли. Но понять людей можно. На фондовых рынках нестабильность, вклады обесцениваются. Как тут не задуматься о том, какого кризиса ждать?

Слухи всегда растут на смутной тревоге. Что-то плохое происходит, а вот что - не всем понятно. Например, в понедельник валютный рынок пережил настоящий шок. На мировых торгах пара евро-доллар впервые за всю историю превысила самые смелые и отчаянные прогнозы и взлетела выше отметки в 1,59. В России доллар обновил многолетние минимумы и подешевел до 23,51 рубля. И вроде не очень это страшно, ведь долларов у нас на руках почти уже не осталось, но все равно ясно: что-то не так. Американская валюта, которая долго служила для наших людей символом стабильности и надежности, уже практически на дне. Значит, обязательно должно что-то случиться и с рублем?

С 2003 года рубль стабильно "тяжелеет" к доллару. Не будем вспоминать события пятилетней давности, вспомним хотя бы, сколько "американец" стоил в конце января этого года. Вы не поверите - почти 24,90 рубля. То есть менее чем за два месяца доллар подешевел почти на 1,5 рубля, или на 5,5%. Не может же это продолжаться вечно, рассудили люди. А потому неизбежен обратный процесс. Есть и еще причины, которые могли бы породить слухи. Почему может обесцениться рубль? Если будет кризис, отвечают даже не слишком финансово грамотные граждане. А то, что он будет, многие не сомневаются.

- Наверное, эти разговоры связаны с тем, что люди наблюдают нестабильность на западных финансовых рынках и переносят это на судьбу нашей валюты, - говорит главный экономист Дойче Банка Ярослав Лисоволик. - Кроме того, население связывает возможные проблемы с фондовым рынком. Мало кто в нем разбирается, зато все знают, что там не все хорошо. Вот и с валютой, полагают люди, может случиться что-то плохое.

Только тут нужно четко отдавать себе отчет, что проблемы на фондовом рынке вызвать финансовый кризис сами не могут. Просто этот рынок у нас еще маленький и слабенький. Мало на нем "длинных" денег и много спекулятивных, которые в любой момент могут "сорваться".

Фундаментальных предпосылок для сильного ослабления рубля тоже нет. Достаточно привести один аргумент. Из-за сильного падения доллара инвесторы начали активно сбрасывать эту валюту, переходя на сырье - нефть, металлы, в том числе и драгоценные. Все это на руку России, сырьевая позиция которой очень сильна. Вчера, кстати, и нефть, и золото установили новые абсолютные рекорды.

Теперь версия о слишком длительном падении доллара, которое не может продолжаться вечно. Некоторые аналитики говорят о том, что процесс ослабления доллара, видимо, уже достигает своего предела, поэтому во второй половине года он может начать расти. Но важно отметить, что, во-первых, эти прогнозы не являются бесспорными. Дело в том, что в апреле будут опубликованы данные по ВВП США за первый квартал. Большинство экспертов не сомневаются, что они подтвердят наличие рецессии в американской экономике. В этом случае доллар ослабнет еще сильнее.

Во-вторых, почему-то в головах наших обывателей по старинке курс рубля привязан исключительно к заокеанскому "коллеге". Забываем мы о существовании бивалютной корзины, где почти на паритетных с долларом основаниях ($0,55 и 0,45 EUR) находится евро. Причем рублевая стоимость этой корзины находится на более-менее стабильном уровне. Почему? Если доллар падает, то растет евро. Это неизбежный принцип противостояния этих двух валют.

Для того чтобы в нынешних условиях наша валюта ослабла (просто существенно хотя бы, про неконтролируемость тут вообще неуместно говорить), Центробанк должен предпринять поистине титанические усилия. Например, резко увеличить долю укрепляющегося евро в бивалютной корзине. При этом придется потратить немало средств из наших резервов. Но нужна ли нам эта дорогостоящая затея, которая к тому же может усилить инфляционное давление?

Вдобавок ко всему реальной проблемой для наших властей является как раз чрезмерный рост рубля. В понедельник Владимир Путин заявил, что не хочет, чтобы укрепление рубля привело к негативным процессам в экономике, и поручил экономическому блоку правительства следить за этим.

- Мы видим, что происходит в зоне евро и как укрепление евро сказывается на состоянии европейской экономики, - отметил Путин. И всем ответственным за монетарную политику ведомствам велел "очень внимательно за этим наблюдать".

Только ключевое слово тут "наблюдать", причем за слишком сильным укреплением рубля, что вовсе не означает ронять рубль.

- Конечно, из-за слишком быстрого укрепления рубля по отношению к доллару возникают некоторые опасения, - считает аналитик РБК Елена Хрупова. - По оценкам, если доллар будет стоить 20 рублей, то это будет критично для российских экспортеров, которым будет просто невыгодно работать. Поэтому какие-то действия по сдерживанию укрепления рубля именно к доллару вполне возможны. ЦБ вполне может пойти на небольшое увеличение доли евро в бивалютной корзине. Но все эти действия будут носить умеренный и четко спланированный характер.