МВФ начал раздачу кредитов в беспрецедентных масштабах

Международный валютный фонд в последние месяцы резко увеличил объемы помощи развивающимся странам. 18 апреля стало известно, что МВФ откроет рекордную по объему кредитную линию Мексике на 42 миллиарда долларов.

В список соискателей поддержки фонда добавилась также Колумбия, которая запросила 10 миллиардов долларов. Беспрецедентное по размаху кредитование МВФ сумел развернуть благодаря рефинансированию от ряда ведущих держав, которое институт получил по итогам саммита G20 в Лондоне. Но, судя по всему, количество желающих воспользоваться поддержкой из Вашингтона (где находится штаб-квартира фонда) в будущем еще и прибавится.

Долгое время Международный валютный фонд был объектом яростной критики, зачастую справедливой, со стороны развивающихся стран. Советникам МВФ вменяли в вину навязывание кредитуемым правительствам определенной экономической и финансовой политики, практическая польза от которой была довольно спорной. Наиболее вопиющий случай произошел на рубеже 1990-х-2000-х годов в Аргентине, когда одна из самых развитых стран региона объявила дефолт и погрузилась в многолетнюю депрессию. После этого эпизода многие государства стали обходить МВФ стороной, и к середине 2000-х годов казалось, что организация полностью утратила свое значение.

Однако глобальный финансовый кризис неожиданно перевернул все с ног на голову. Государства по всему миру, страдающие от падения цен на ресурсы и сокращения объемов промышленного производства, стали остро нуждаться в немалых суммах, чтобы закрыть дыры в бюджете или подстраховаться на случай потери золотовалютных резервов.

Найти десятки миллиардов долларов в одночасье стало проблематично. Выпуск облигаций на открытом рынке стал необычайно дорог, да и провоцировал дальнейший отток капитала. Можно было попросить взаймы у другой страны, но и это оказалось непростой задачей. Богатые страны Запада были сами вынуждены залезть глубоко в долги. Значительными накоплениями обладали Россия и государства Восточной Азии. Но у России нашлось немало собственных трудностей, и она решила ограничиться поддержкой наиболее лояльных республик бывшего СССР. Что касается азиатов, то, учитывая их традиционную бережливость, было наивным рассчитывать на раздачу кредитов всем подряд.

В результате у оказавшихся в нелегкой финансовой ситуации стран остался только один выход - мировые финансовые институты. Следует заметить, что МВФ начал кредитовать пострадавших от кризиса еще осенью, причем одной из первых помощь получила некогда благополучная Исландия. Этот кредит МВФ стал первым для развитой страны с 1976 года.

Дальше - больше: с просьбой о помощи обратилась целая группа стран Восточной Европы, включая Украину, Латвию и Венгрию. Во всех этих странах начался рекордный спад производства и ВВП, а также массовое бегство капитала. Без поддержки извне им грозил полный экономический крах. В результате фонд был вынужден выделить еще почти 50 миллиардов долларов.

Между тем, ресурсы МВФ были отнюдь не безграничны и в условиях массового спроса на кредиты стали быстро подходить к концу. Возник вопрос: а кто поможет самому МВФ, чтобы организация смогла выдавать антикризисные кредиты и дальше? Руководство фонда с конца 2008 года стало обращаться к лидерам ведущих государств мира с просьбой о поддержке. Обосновывалось это пользой для всей мировой экономики: ведь если несколько стран сразу объявят дефолт, то глобальный кризис только углубится.

На предложение МВФ на первых порах откликнулась только Япония. Эта страна могла себе позволить прокредитовать фонд, поскольку ее золотовалютные резервы достигли почти триллиона долларов. Из них в Вашингтон было решено направить около 100 миллиардов. С другими державами было сложнее, и ситуация кардинально поменялась только накануне саммита G20 в Лондоне. В ходе этой встречи лидеры ведущих стран мира решили расширить полномочия МВФ, а заодно и финансовые ресурсы организации. Достигнутые договоренности предполагают, что фонд получит на свои программы около 750 миллиардов долларов, причем 240 миллиардов были гарантированы ресурсами Японии, Китая и ЕС. Позже в игру вступили и другие крупнейшие экономики. Так, 10 миллиардов для МВФ пообещала Канада, а президент США Барак Обама предложил в 10 раз больше, проигнорировав и без того рекордный бюджетный дефицит в 2009 году в самой американской экономике.

Аукцион неслыханной щедрости

Столь значительный приток средств позволил МВФ гораздо щедрее подойти к раздаче помощи нуждающимся. Во-первых, организация временно отменила лимиты на объемы кредитов, ранее увязывавшиеся с квотой, которую та или иная страна имела в фонде. Кроме того, деньги стали выделяться не только государствам, которым требовалась экстренная помощь, но и "на всякий случай". Для подобных "всяких случаев" фонд открыл специальную кредитную линию.

В отличие от традиционных кредитов МВФ, для получения которых необходимо выполнить ряд строгих условий (в частности, формировать экономическую политику согласно советам специалистов фонда, резать бюджетные расходы и так далее), новая линия не предполагает никаких ограничений. Нет лимитов и на объем суммы. Другое дело, что использовать их непосредственно в экономике страны нельзя, так как эти средства предназначены для увеличения золотовалютных резервов и борьбы со спекулятивными атаками на валюту. Ранее жертвами таких атак неоднократно были Мексика, страны Восточной Европы и совсем недавно - Исландия.

Руководитель МВФ Доминик Стросс-Кан, анонсируя "гибкую кредитную линию", сразу предложил государствам воспользоваться новой возможностью подстраховаться от финансовых катаклизмов. При этом он отметил, что получить кредит в рамках новой программы смогут лишь страны "с хорошими фундаментальными показателями". Таким образом, беднейшие страны изначально из этого списка вычеркивались.

Претендентов на кредитную линию оказалось немало: одной из первых за кредитом обратилась Польша, попросившая 20 миллиардов долларов. В два раза больше понадобилось Мексике, которая очень хорошо помнит скачки национальной валюты - песо - в 90-е годы и явно не хочет их повторения. Среди потенциальных "клиентов" МВФ также числятся Бразилия, Чили, Южная Корея, Чехия и Сингапур.

Впрочем, и обычные кредиты по-прежнему пользуются спросом - глобальный кризис далек от завершения. В частности, за последний месяц за помощью уже обратились Босния, Колумбия и Таджикистан. Среднеазиатскую страну фонд уже согласился поддержать 116 миллионами долларов. На фоне большинства кредитов, ранее предоставленных МВФ, сумма весьма скромная, однако для мизерной по объему экономики этого государства и это хлеб.

В ближайшее время едва ли стоит ожидать, что очередь за кредитами в Вашингтоне хоть немного рассосется. Кризис сильно напугал правительства многих стран, и они все нуждаются в "подушке безопасности" для предотвращения экономического краха, за которым может последовать и социальный. Тем более, если купающийся в деньгах фонд сам предлагает помочь - чего же отказываться?