Российская Информационная Сеть
English   Контакты
Политика  Общество  Экономика  Деловые  Наука  Hi-Tech  Культура  Шоу-бизнес  Спорт  Происшествия  Криминал  Скандалы  Пикантные  Зарубежные  ИноСМИ
ТОП-дайджест  Хроника  Эксклюзив  Фоторепортажи  Личное мнение  Погода  Комментарии  Поиск  RSS  Интернет-радио  
 Топ 20 сегодня Топ 20 сегодня 
Назван лидер голосования по названию моста через Керченский проливНазван лидер голосования по названию моста через Керченский пролив
Утвержден новый экипаж, который отправится к МКСУтвержден новый экипаж, который отправится к МКС
США создают из боевиков ИГ* новые вооруженные формирования в СирииСША создают из боевиков ИГ* новые вооруженные формирования в Сирии
Кадыров рассказал подробности операции по возвращению из Сирии двух детейКадыров рассказал подробности операции по возвращению из Сирии двух детей...
Глава Пентагона пообещал разобраться с авиаинцидентами между Россией и США в СирииГлава Пентагона пообещал разобраться с авиаинцидентами между Россией и...
В Канаде фармацевтического магната с супругой нашли мертвыми в подвале домаВ Канаде фармацевтического магната с супругой нашли мертвыми в подвале...
Небензя и Климкин вступили в полемику на заседании Совбеза ООН по КНДРНебензя и Климкин вступили в полемику на заседании Совбеза ООН по КНДР
США заявили о намерении не нарушать договор о РСМДСША заявили о намерении не нарушать договор о РСМД
В ЦБ рассказали о причинах санации ПромсвязьбанкаВ ЦБ рассказали о причинах санации Промсвязьбанка
Россия и Египет договорились возобновить регулярное авиасообщениеРоссия и Египет договорились возобновить регулярное авиасообщение
далее топ дня...
 Фотожурнал: фото-топ за месяц, галерея всех фото Фотожурнал 
 Новости партнеров
 Топ новости разделов сегодня Топ новости разделов 
Назван лидер голосования по названию моста через Керченский проливНазван лидер голосования по названию моста через Керченский пролив
Киев хочет инициировать санкции против российской "Татнефти"Киев хочет инициировать санкции против российской "Татнефти"
Госдума приняла закон об ужесточении наказания за живодерствоГосдума приняла закон об ужесточении наказания за живодерство
От МКС отстыковался "Союз МС-05" с тремя космонавтамиОт МКС отстыковался "Союз МС-05" с тремя космонавтами
Скоро sim-карта может заменить паспорт.Скоро sim-карта может заменить паспорт.
В Канаде разбился пассажирский самолетВ Канаде разбился пассажирский самолет
В университете Пенсильвании произошла стрельба, есть жертвыВ университете Пенсильвании произошла стрельба, есть жертвы
Суд принял иск бизнесмена Сергея Курченко к ПорошенкоСуд принял иск бизнесмена Сергея Курченко к Порошенко
Если вы уже слушаете новогодние песни, то у нас для вас плохая новостьЕсли вы уже слушаете новогодние песни, то у нас для вас плохая новость
В Госдуму внесли проект о запрете на вход для журналистов американских СМИ-иноагентовВ Госдуму внесли проект о запрете на вход для журналистов американских...
далее...
 Личное мнение Личное мнение 

 Новости о знаменитостях Знаменитости 
Новость: 16 июля 18:13: Новости проекта "Дом-2": один из участников расплакался из-за изменыНовости проекта "Дом-2": один из участников расплакался из-за измены

Новость: 25 августа 09:35: Новый пляжный хитНовый пляжный хит


 Заплатим за ваше мнение!
Получайте до 1,5 долларов за каждую заполненную анкету!



 Новости экономики Новости экономики 
2 декабря, 19:37

Теперь "провал" ждет реальный сектор США

Новости экономики: Теперь "провал" ждет реальный сектор США
Одна из главных проблем любой теории - это сроки, на которые "заточен" прогноз, совершаемый в ее рамках.

Для нашей, макроэкономической теории это прогноз долгосрочный - на годы. При попытке сделать среднесрочный прогноз (про краткосрочный я даже и не говорю) мы натыкаемся на колоссальное количество факторов, которые действуют в разных направлениях, и точно оценить которые практически невозможно. Для некоторых из них еще можно сделать какой-то расчет, некоторые таким расчетам вообще не поддаются.

Для примера рассмотрим вопрос ужесточения банковского законодательства в США и усиление государственного контроля над оперативной деятельностью ФРС. Пока это невозможно по политическим причинам, но вот завтра какой-нибудь WikiLеаks опубликует внутренние документы какого-либо крупного американского банка (не будем тыкать пальцем), разразится бешеный скандал, и под него американский парламент примет жесткое решение. Как его предсказывать в рамках экономической модели?.. Единственное, что мы можем сделать в такой ситуации, - это оценить, какие чисто экономические процессы оказывают ключевое влияние на развитие кризиса в ближайшие месяцы. И сейчас мы попытаемся это сделать.

Как уже известно читателям настоящей колонки, главный процесс, который будет определять развитие кризиса на ближайшие 5-8 лет, - это падение совокупного спроса домохозяйств. Однако если мы посмотрим на структуру этого спроса, то увидим, что по большей части он был сосредоточен до кризиса в ипотечном секторе, в то время как потребительские расходы в общем объеме расходов были существенно меньше. Более того, рост потребительских расходов в последние предкризисные годы во многом происходил за счет рефинансирования недвижимости, т. е. даже тут был приоритет ипотеки.

Сегодня же процесс идет несколько иначе. Как нам говорит статистика США (хотя тут, конечно, нужно делать разные скидки на недостоверность показателей), в последние месяцы потребительская активность домохозяйств растет, что несколько компенсирует кризисные процессы. Но за счет чего она растет, если совокупный спрос падает? А за счет более быстрого падения рынка жилой недвижимости, который составил (октябрь 2010-го к октябрю 2009 года) более 25%. Казалось бы, такое падение должно как-то сказаться на экономике - ан нет, его почти не заметно. Как же так?

А дело в том, что основные проблемы в этой ситуации возникают у строителей и у финансового сектора. Но первые занимают не такое уж большое место в общем объеме экономики, да и прибыль в этой отрасли не запредельная. А вот как раз финансовому сектору помогает ФРС, которая до сих пор активно выкупает просроченные и фактически дефолтные финансовые инструменты, привязанные к ипотечным закладным. В результате банки могут просто игнорировать проблемы, которые у них возникают по объективным причинам: им все равно закрывают все "дыры" в балансах.

Казалось бы, вот же оно, счастье! Продолжать в таком духе дальше, и все проблемы будут решены практически автоматически! Ан нет. Дело в том, что в результате падает кредитный мультипликатор, сами банки дают друг другу деньги все менее охотно, а прибыль все-таки нужно получать - и для того, чтобы платить аренду и зарплаты, и для того, чтобы платить бонусы владельцам банков (это святое!). Так откуда же брать прибыль?

Прибыль берется от того, что находящиеся на балансе деньги направляются на финансовые рынки, прежде всего привязанные к реальным активам, т. е. на покупку нефтяных и металлических фьючерсов и ценных бумаг, связанных с продовольствием и другими инвестиционными товарами, отказаться от которых трудно. То же правительство США все активнее финансирует строительство мостов и дорог - а значит, цемента и металлопроката нужно все больше и больше.

Но это серьезно повышает цены на промежуточные товары, т. е. те, которые реальный сектор закупает для того, чтобы произвести товары, которые он может продать потребителям. Это значит, что серьезно растут издержки реального сектора, которые невозможно компенсировать ростом доходов, поскольку даже если потребительский спрос и растет, то делает это крайне неубедительно, а главное, снова легко впадает в спад. Не говоря уже о том, что при падающих доходах люди легко отказываются от тех товаров, цены на которые растут, т. е. резко растет эластичность спроса в зависимости от цены. А там, где она расти не может (в еде, например), рост цен составляет десятки процентов в год. Но на показателях инфляции это не сказывается, поскольку компенсируется дефляционными эффектами в других секторах потребительской корзины.

Таким образом, ключевым фактором, который будет определять развитие кризисных процессов в ближайшие месяцы, станет состояние реального сектора, темпы спада его рентабельности. Этот процесс может продолжаться довольно долго (например, в некоторых отраслях российской экономики эффекты осени 2008 года стали проявляться только сейчас), но, опять же, не нужно забывать, что он уже продолжается значительное время. Так что мне кажется, что вновь обратиться к этой теме и посмотреть на общеэкономическую картину мира имеет смысл где-то весной - в марте-апреле.

В заключение отметим, что вышеописанный процесс - это только одна часть картины. Не исключено (о чем я уже говорил в начале), что где-то что-то резко "порвется", и кризисные процессы будет существенно ускоряться и до весны. Может быть, резервов реального сектора в США хватит еще и до осени, но, в любом случае, мне кажется, что именно в этом секторе сегодня следует ждать очередного "провала".
[Читать все комментарии] [Напечатать новость]
http://news.km.ru
  Комментарии к новости 
[Добавить комментарий]

Комментариев к этой новости пока нет. Добавьте первым свой комментарий!
[Добавить комментарий]
 Хроника новостей: Новости экономики Хроника новостей 
Киев хочет инициировать санкции против российской "Татнефти"

13 декабря 22:04
Украина восстановила транзит российского газа

13 декабря 16:04
Киев оценил убытки от прекращения курсирования российских поездов в одну гривну

13 декабря 07:04
Трамп узаконил запрет на использование "Касперского" американскими госструктурами

13 декабря 03:04
В Крыму ответили на призыв Киева ввести санкции из-за моста через Керченский пролив

12 декабря 23:04
Роскосмос назвал причину неудачного пуска с Восточного

12 декабря 10:04
Россия призвала освободить глобальную торговлю от санкций

11 декабря 20:04
В Киеве прокомментировали запуск Россией поездов в обход Украины

11 декабря 12:04
В Крыму рассказали об инвестициях из Евросоюза и Украины

11 декабря 10:04
На Украине подсчитали убытки от блокады Донбасса

11 декабря 00:04
Биткоин установил новый рекорд

6 декабря 08:04
Энергоблоки строящейся Россией АЭС в Индии вышли на полную мощность

5 декабря 08:04
"ВТБ 24" предупредил о возможных ошибках при операциях по картам

4 декабря 22:04
Стали известны сроки соединения мостом берега Крыма и Тамани

4 декабря 10:04
В Крыму установили все опоры автомобильного моста

4 декабря 09:04
Россия увеличила боевой потенциал на западной границе

1 декабря 12:04
Страны ОПЕК+ договорилась о продлении сокращения добычи до конца 2018 года

30 ноября 22:04
Тиллерсон рассказал, как Запад борется с Россией с помощью санкций

29 ноября 00:04
Правила ловли рыбы в России будут изменены

10 ноября 09:16
Посылки от AliExpress начнут приходить через 10 дней.

7 ноября 09:56
Чубайс предупреждает о наступающем энергетическом кризисе.

31 октября 10:23
Из России изгоняют трудовых мигрантов

26 октября 13:11
Преимущества употребления чёрного чая в умеренных количествах

25 октября 11:15
Беспошлинные интернет покупки составят всего 3000 рублей

16 октября 09:25
Теперь в России есть купюры 200 и 2000 рублей

12 октября 13:11
Скоро начнется монтаж автодорожной арки моста из Керчи в Крым

11 октября 10:15
Поваренная соль скоро пропадёт из магазинов

9 октября 09:18
Названа себестоимость российской нефти

3 октября 10:15
Крымский мост начали асфальтировать.

2 октября 10:35
Рост авторынка России за 2017 года может составить 12%

26 сентября 09:53
 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11  12  13  14  15  16  17  18  19  20  21  22  23  24  25 >> 993
 Главная новость дня Главная новость дня 
Откровенный разговор. Ключевые моменты встречи Путина с журналистами Откровенный разговор. Ключевые моменты встречи Путина с журналистами
 
 Эксклюзив Эксклюзив 
Пора ли продавать акции Apple? Пора ли продавать акции Apple?
 
  Топ новостей Опросы 
 Фоторепортажи: новости с подборкой фотографий Фоторепортажи 
Шаляпин и Копенкина снова живут вместе
Канье Уэст принял на себя роль визуального художника
Астрологи назвали причину смерти Олега Яковлева
Малахова хотят убрать с Первого канала
Катя Жужа покидает Сейшельские острова
 Новости партнеров
 Новости дня Новости дня 
 
Новость: В чем встречать Новый 2006 годВ чем встречать Новый 2006 год
 
  Copyright © RIN 2000-
* Обратная связь
Контактная информация  
Политика  Общество  Экономика  Деловые  Наука  Hi-Tech  Культура  Шоу-бизнес  Спорт  Происшествия  Криминал  Скандалы  Пикантные  Зарубежные  ИноСМИ