Финансовый кризис в США приобрел необратимый характер

Как считает известный экономист, экс-лидер партии "Родина", руководитель Национального института развития Сергей Глазьев, доллар ждет неизбежный обвал, поскольку финансовая пирамида долговых обязательств Соединенных штатов вступила в стадию саморазрушения.

По его оценке, последствием кризиса станет полное изменение мировой финансовой системы.

По оценке Глазьева, механизм эмиссии долговых обязательств США мало, чем отличается от действовавшего в России в период сооружения пирамиды ГКО. Ежегодно американское казначейство при составлении проекта бюджета определяет объем денег, необходимых для покрытия его дефицита и погашения ранее взятых долговых обязательств. Затем комиссия по ценным бумагам принимает решение об эмиссии соответствующего количества государственных облигаций. После этого правление Федеральной резервной системы, которое наполовину состоит из тех же принимающих решения лиц, определяет объем денежной эмиссии, необходимой для приобретения этих облигаций. Коммерческие банки под залог этих обязательств получают эмитируемые ФРС деньги под минимальный процент. Ключевым элементом этого механизма является процедура рефинансирования коммерческих банков под залог государственных ценных бумаг, которая и формирует основной канал эмиссии долларов. Таким образом, ФРС эмитирует деньги в целях финансирования государственного долга США. Глазьев обращает внимание, что этот механизм является типичной финансовой пирамидой, которая неизбежно будет разрушаться.

Как отмечает эксперт, по этой технологии выпущено в обращение более 2/3 долларовой массы. Ее обеспеченность золотовалютными резервами не превышает 4%. При этом маховик эмиссии долларов раскручивается все быстрее под давлением нарастающего национального долга США. Для его обслуживания, по имеющимся данным, приходится печатать более 2 млрд. долларов ежедневно. По оценкам Глазьева, в отдельные периоды, которые происходят все чаще, эта величина увеличивается многократно. В последние годы государственная система США регулярно оказывается в состоянии технического дефолта, и американским денежным властям приходится корректировать величину государственных займов и, соответственно, эмиссии долларов в сторону увеличения. С учетом того, что государственный долг США по разным оценкам составляет от $5 до 8 трлн., а совокупный - более $30 млрд, американскую валюту неизбежно ждет обвал.

По наблюдаемым сегодня признакам долларовая финансовая пирамида вошла в стадию саморазрушения. Как считает Глазьев, в этой фазе процесс предотвратить уже невозможно, так как экономические агенты теряют тем больше денег, чем дольше они используют долларовые инструменты. Частные игроки уже это поняли и бегут от доллара. Способные принимать самостоятельные решения руководители денежных властей все большего числа стран быстро снижают долю доллара в своих валютных резервах.

"В отличие от пирамиды ГКО, которая вступила в фазу саморазрушения за 3-6 месяцев до обвала, здесь мы имеем дело с гораздо более сложной инерционной системой, поэтому обвал не будет столь резким, он будет более длительным", - отмечает Глазьев.

Вместе с тем он обращает внимание, что в долларовой зависимости пока еще остаются денежные власти многих стран. При этом Глазьев с сожалением и недоумением отмечает, что по какой-то причине среди них остается Россия, поддерживающая валютной выручкой от экспорта своих углеводородов в Европу падающий доллар и берущая на себя изрядную долю финансирования американских расходов.

По его оценкам, из-за упорного нежелания российских денежных властей быть умнее других, РФ уже лишилась около 30 млрд. долларов только на падении курса национальной валюты. Перевод части валютных резервов из доллара в евро и фунт начался слишком поздно, когда доллар обесценился в полтора раза, а рост других валют прекратился.

После завершения кризиса, как считает Глазьев, доллар перестанет быть мировой валютой. "Я не думаю, что после обвала доллара возникнет какая-то одна мировая валюта, которая заместит доллар. Скорее всего, мировой экономический обмен будет фрагментирован между разными региональными валютами", - полагает он.

По словам Глазьева, в этой ситуации у России есть шанс сделать рубль международной валютой и стать самостоятельным финансовым центром. Для этого для начала необходимо отказаться от поддержки доллара, перевести экспорт нефти, газа и других сырьевых ресурсов в рубли, а также отменить технологию денежного предложения, прекратив его привязку к приобретению американской валюты и связанных с ней евро и фунта.

В числе других мер Глазьев предлагает заместить инвалютные займы государственных компаний рублевыми кредитами, сделать ставки по рублевым кредитам более выгодными и перейти на торговлю с государствами СНГ, ЕС, Китаем, Индией и арабскими странами в национальных валютах. "Здесь нужно бороться за место под солнцем, потому что призы на евразийском экономическом пространстве очень большие", - заключил Сергей Глазьев.