Moscow Sotheby`s International Realty: Колонка Анвара Калимова "Инвестиции страсти и стабильности"

Недвижимость VS Искусство: инвестиционная привлекательность "элитных квадратных метров" или холстов признанных мастеров

Моне, Дега или Лазурный берег?

К текущему моменту человечество изобрело множество способов преумножения капитала. Со временем инструментов частного инвестирования становилось все больше и больше, а какие-то из них и вовсе стали классикой, признаком хорошего вкуса. Последнее десятилетие было ознаменовано несколькими волнами мировых финансовых кризисов, которые посеяли немалые сомнения в умах инвесторов, и вопрос, куда же все-таки вкладывать свои свободные средства, становится особенно актуальным.

"В смутные времена" игроки рынка все чаще прибегают к альтернативным формам инвестирования. Наиболее популярными из них являются вложения в элитную недвижимость и passion investments - "инвестиции страсти". К последнему типу относятся инвестиции в изобразительное искусство, коллекционные вина, редкие книги, почтовые марки, музыкальные инструменты, мемориальные вещи, связанные с именами знаменитостей и многое другое. Своим рождением тенденция passion investments обязана временам экономической неопределенности. Когда начался отток капиталов с фондовых площадок, этот вид инвестирования становился своеобразной "тихой гаванью" для свободных средств.

Как пример можно привести рост цен на произведения искусства в годы Великой депрессии в США. Монеты и другие коллекционные предметы серьезно подорожали и во время нефтяного кризиса 1979 года. После обвала фондовых рынков в октябре 1987 года индекс Dow Jones Industrial поднялся на докризисный уровень только через 15 месяцев. Инвесторы распродавали акции, вкладывая полученные таким образом средства в предметы искусства. В 2000 году, когда совокупные потери инвесторов на рынке акций составили порядка 3 триллионов долларов, арт-рынок ничего не потерял.

Авторитетный индекс Мей-Мозес (Mei/Moses Fine Art Index) за последние 50 лет показывает среднегодовую доходность от инвестиций в произведения искусства на уровне 12,6 %, что превосходит доходность за тот же период "голубых фишек" американского фондового рынка (среднегодовые 11,7 % рынка ценных бумаг по S&P 500). Произведения искусства и другие коллекционные предметы традиционно привлекали инвесторов с "развивающихся" мировых площадок, но тренд уже подхвачен и "зрелыми" рынками. Сегодня искусство считают выгодным вложением средств 37,4 % европейских и 31,1 % американских миллионеров. По мнению экспертов компании Artvest Partners, это можно рассматривать как коренной перелом в отношении к искусству как к активу.

Привлекательные с точки зрения вложения средств условия предлагает и рынок элитной недвижимости. Если говорить о самых привлекательных зарубежных рынках недвижимости, как для инвесторов всего мира, так и для российских граждан, то первые строчки рейтингов возглавляют Швейцария, Великобритания, Франция (Лазурный Берег) и США (Манхеттен и Майами). Трудно представить, что когда-нибудь элитная недвижимость в этих странах не будет пользоваться спросом - это не только удачное вложение средств с точки зрения условий проживания, но и с точки зрения получения постоянного высокого дохода за счет сдачи объектов в аренду.

Рассматривая Россию, в частности, московский рынок и его привлекательность для инвесторов, стоит отметить положительную динамику спроса в сегменте элитной недвижимости: во втором квартале 2012 года он увеличился более чем на 20 %, а за третий квартал - сместился в сторону более дорогих предложений (стоимостью от $3,5-5 млн.). Средняя цена квадратного метра на первичном рынке элитной жилой недвижимости увеличилась примерно на 6,5% в долларовом эквиваленте за первые три квартала текущего года. Как и в случае с passion investments, повышенный спрос обусловлен турбулентной экономической средой и стремлением российских инвесторов сохранить свои сбережения.

Вложения в элитную недвижимость более надежны: в нем нет резких скачков, он гарантирует инвестиции без повышенных рисков, в отличие от вложений в предметы искусства, которые могут переживать пики и падения в связи с изменяющейся модой. Возможно, поэтому российские инвесторы предпочитают сегодня именно этот способ сохранения и преумножения капитала.

Для россиян инвестиции в искусство - бизнес, по сути, новый и малоизвестный. Арт-рынок требует вдумчивого подхода и тщательного анализа, но специалистов в области такого рода инвестиций в России, к сожалению, сегодня крайне мало. Наиболее оптимальной стратегией является buy and hold (купи и держи), и срок хранения такого актива, как правило, составляет несколько десятков лет. Риск заключается в том, что, вложив деньги, например, в картину, можно прождать несколько десятилетий, но так и не получить от ее продажи ощутимой прибыли.

Рынок недвижимости для наших граждан является не только привычнее и понятнее, он привлекает российских инвесторов дополнительными возможностями. Купив недвижимость за рубежом, инвестор получает доступ на местный рынок, к прекрасной инфраструктуре, получает возможностью дать детям качественное образование и получить вид на жительство или гражданство. Московский рынок в последнее время радует инвесторов появлением новых привлекательных проектов, в которые охотно вкладываются средства, а положительная динамика спроса и стабильный рост цен позволяют спрогнозировать, что продажа или аренда приобретенного объекта недвижимости в будущем принесет хорошую прибыль.

Вложения в арт-рынок, очевидно, не смогут дать всего этого российскому инвестору. И даже несмотря на то, что число желающих включить произведения искусства в структуру своего инвестиционного портфеля растет и в России, наши соотечественники, вероятно, еще долго будут предпочитать надежность рынка элитной недвижимости рискованному "полету" рынка высокого искусства.