Администрация Дональда Трампа готовит для Пекина кошмарную денежную экзекуцию, один слух о которой привел к падению котировок акций ведущих китайских организаций и снижению их общей капитализации на миллиарды долларов. Но опосля того Как паника немного улеглась, специалисты всего мира задаются вопросом: Не пострадают ли США больше Китая в том случае, если Вашингтон и в правду применит экстраординарную меру и отрежет китайским компаниям и заемщикам доступ на свои фондовые рынки?
Суть замыслов Белого дома разъясняет агентство Рейтер: " Администрация президента Дональда Трампа рассматривает возможность делистинга китайских организаций с фондовых бирж США, заявили в последний рабочий день недели 3 источника, знакомые с ситуацией, что доведет к радикальной эскалации торговой напряженности между США и Китаем. По данным 2-х источников, этот шаг станет частью Более широких усилий по ограничению инвестиций США в китайские организации ".
Результат информационного вброса Не заставил себя долго ждать: бумаги китайских организаций, которые торгуются в США, начали падать. К примеру, акции гиганта электронной коммерции Alibaba (владельца известного сервиса AliExpress) упали Более чем на пять %, стерев за одни сутки Более 20 млрд. долларов рыночной капитализации.
Аналогичные падения зафиксированы в акциях иных известных организаций: бумаги JD. Com упали чуть ли Не на 6 %, Baidu - на 3, 67%. Но дело тут Не столько в десятках млрд. долларов потерянной рыночной капитализации, сколько в том, что в случае реализации злобных замыслов, о которых говорят источники американских агентств Рейтер и Блумберг, США по факту собираются проделать с китайской экономикой то же самое, что попробовали сделать с российской после 2014 года. К тому же без введения какого-либо аналога " крымских наказаний ", А просто Так. Хотя, Может быть, в виде политического прикрытия будут применяться какие-нибудь лимиты " за подавление демократических протестов в Гонконге ".
надо подчеркнуть, что план, о котором пишут СМИ, предполагает двойной удар по китайскому бизнесу и экономике в общем. Повествование ведется о намерении лишить организации возможности занимать деньги (через выпуск облигаций) у американских инвесторов и притягивать акционерный капитал (через IPO или листинг) на штатовские фондовые биржи. Это и в правду напоминает антироссийские меры прошлых лет. Разница в том, что российские корпорации пробовали удушить при помощи затруднения доступа к иностранным банковским кредитам и размещению облигаций, А по китайским - бьют по облигациям и акциям на биржах в США, ибо Именно Это является одним из их главных методов привлечения валютных средств.
кроме принудительного делистинга, говорится о планах ограничить вложения американских организаций, фондов (особенно пенсионных) и иных инвесторов в китайские фирмы на регуляторном уровне. Это надо для того, чтобы, к примеру, инвестиционный фонд, лишенный возможности купить акции быстрорастущих и привлекательных организаций на Нью-Йоркской бирже, Не открыл себе биржевой счет в Гонконге или Франкфурте и Не приобрел запретные акции там.
Столь радикальная мера, Возможно, связана с серьезным безобразием (оставшимся незамеченным мейнстримными СМИ), который разразился опосля того, Как оказалось, что американский государственный пенсионный фонд, ответственный за платежи военных и ветеранских пенсий, оказывается, инвестирует деньги в китайские организации. К тому же Как минимум 3 из этих организаций находятся под официальными наказаниями Соединенных Штатов.
большинство инвестиции такого рода связаны со спецификой аппарата современных финансовых рынков. Наиболее популярный класс инвестиционных фондов - Так называемые пассивные фонды, которые Не сами отбирают инструменты для капиталовложений, А инвестируют только Согласно с составом специальных индексов - эдаких " корзин " из акций или облигаций, которые подпадают под определенные критерии.
в мире есть несколько авторитетных организаций - составителей индексов (индекс-провайдеров), на которые ориентируются фонды, управляющие в сумме триллионами долларов. Как только одна из них (MSCI, S& P Dow Jones Indices, FTSE и Так далее) включает в свои индексы какие-то акции, инвестиционные фонды их тут же покупают, ибо обязаны Это делать, исходя из собственных уставных документов.
в итоге Как только китайские акции или облигации конкретных организаций стают достаточно привлекательными и ликвидными, их включают в индексы, А заокеанские (и международные) инвестиционные фонды оказываются обязанными их купить, что Не Может Не злить администрацию Дональда Трампа. Именно для блокирования данного механизма официальный Вашингтон (если верить сообщениям СМИ) разрабатывает те самые регуляторные лимиты на Американские портфельные вложения в китайские акции. Они, Возможно, будут распространяться и на инвестиционные фонды, и на организации, которые составляют индексы для инвестирования.
самых нередко встречающаяся оценка общей капитализации 156 китайских организаций, торгующихся на американских биржах, составляет 1, 2 триллиона долларов США. А по анализу бывшего начальника отдела макроэкономического анализа банка Societe General Лоренса МакДоналда, общий " потерянный спрос " в случае исключения соответствующих бумаг из индекса Bloomberg Barclays Credit Index и индексов организации MSCI составит 1, 6 триллиона долларов за четыре года.
Может показаться, что команда Трампа все-таки нашла уязвимую точку китайской экономики, удар по которой будет экстремально болезненным, к тому же без каких-то особых рисков для США. Однако Это Не буквально Так, ибо вред будет далеко Не односторонним.
Американские (да и европейские) инвесторы выбирают китайские финансовые инструменты Не из любви к Пекину и Не от хорошей жизни. В условиях негативных процентных ставок в Евросоюзе и сверхнизких ставок в США (Причем Трамп требует введения отрицательных ставок и по доллару) обнаружить высокодоходные инвестиции, Наиболее для пенсионных фондов, можно или в Наиболее рискованных уголках западных финансовых рынков (отсюда известность Среди инвесторов Так называемых мусорных облигаций от организаций с низким кредитным рейтингом и сомнительными перспективами возврата средств), или на подобных рынках, Как Китай или Россия. Не зря в портфеле пенсионного фонда штатовских военных оказались акции китайских организаций, А в портфеле пенсионного фонда государственных чиновников Калифорнии нашли российские облигации.
значит, что принудительный любовь к Родине в исполнении администрации Трампа вряд ли встретит понимание инвесторов. Они будут искать (и находить) варианты обойти надлежащие лимиты. Среди самых простых способов - просто приобретать акции либо инвестиционные паи специально созданных европейских или азиатских (Но Не китайских) компаний-прокладок или фондов-прокладок, которые будут в реальности скрывать в себе, Как в матрешке, китайские акции.
Более того, очевидным ответным ходом Китая станет массовый листинг на европейских площадках, А также выпуск облигаций в евро, франках или юанях, что, со своей стороны, лишь ускорит процесс дедолларизации мировой финансовой системы и создания мировой финансовой инфраструктуры, Не зависящей от капризов столицы США.
Возможно, Именно из-за осознания весомости вышеперечисленных последствий министерство финансов США принял решение официально заявить, что " покуда " подобных радикальных мер Не ожидается.
Так даже лучше: наши китайские партнеры увидели всю серьезность намерений американских оппонентов и осознали, что эта Опасность имеет возможность быть выполнена теми в любой момент, А Это означает, пора еще активнее трудиться над дедолларизацией мировых финансов, что, без сомнения, будет позитивным развитием событий с позиции российских экономических интересов.
Топ 20 сегодня
[Читать все комментарии]
[Напечатать новость]
