В секторе СПГ 2019 год запомнится рекордным числом инвестрешений по строительству новых заводов (суммарной мощностью 95 млрд. кубических метров в год). Несмотря на эти цифры, еще несколько производств намеревались, Но не успели принять решения по строительству. На этом фоне наблюдатели рассуждают, будут ли запущены свежие стройки заводов СПГ И в текущем году.
Казалось бы, избыток на рынке И текущие сверхнизкие цены на сжиженный газ обязаны охладить пыл строителей новых заводов СПГ. Определенное психологическое давление эта ситуация, само собой, оказывает, Но в тоже самое время игроки рынка держат в голове длительность строек, А потому высокую инерционность процессов.
Ведь как массированные стройки 2011-2015 годов (австралийские, А следом И американские заводы) обеспечили текущий избыток на рынке, так И провал по объему инвестиций в 2016-2018 годах обеспечит Если не нехватка, то большую сбалансированность рынка в 2021-2024 годах, так как в первой части 2020-х новых производств будет открываться вовсе не много.
Идем дальше: рекордные инвестрешения 2019-го, со своей стороны, обеспечат новый резкий скачок предложения в районе 2025 года. Баланс Здесь, само собой, зависит от труднопрогнозируемого спроса. Например, При его росте на десять % в год мы увидим за пятилетку И нехватка СПГ. Правда, Это слишком оптимистичный сценарий (тем не менее Что в китай на тот момент стартует массово поступать российский трубопроводный газ). Скажем, Shell в собственном последнем обзоре прогнозирует лишь четырехпроцентный среднегодовой темп прироста спроса на СПГ в ближайшие 20 лет.
по этой причине Если в этом году организации запустят стройки еще нескольких проектов на десятки млрд. кубических метров, то сделают трудности как себе, так И другим присутствовавшим рынка. В идеале эти инвестрешения желательно сдвинуть на 2021-2022 годы, чтобы " размазать " новое предложение не менее ровным слоем по второй пятилетке 2020-х.
Что же Это за проекты, которые остались на бумаге в прошлом году, Но так или иначе " бьют копытом "? Это в 1-ю очередь Катар, еще один проект в Мозамбике, А также ряд американских производств. Основной интерес - К Катару И США, так как потенциальные объемы там самые большие.
И вот пришли новости из Катара: Qatar Petroleum откладывает на несколько месяцев выбор западных партнеров для своих новых СПГ-проектов, Это автоматически означает, Что И принятие инвестрешения по строительству задерживается. Катар запланировал весьма серьезное расширение своих заводов СПГ - До 126 млн. тонн С текущих 78 млн.. И хотя понятно, Что запуск новых линий будет постепенный, прибавка так или иначе существенна. И то, Что Катар немного задерживает стройки новых производств, позитивно для среднесрочных балансов на рынке СПГ.
А Что в США? Тут по традиции масса проектов. Низкие Внутренние цены на газ (которые из-за вопросов сланцевых добытчиков, само собой, неустойчивы) только поддерживают интерес К новым СПГ-проектам. Но предприятие СПГ возводится четыре года, понятно, Что К тому времени ситуация Уже будет другая: газовые организации не имеют возможность Все время трудиться в убыток, они просто уменьшат объемы бурения на газ, И цены придут К норме. Само собой, Это понимают Все игроки рынка, Но определенная эйфория от низких внутренних цен, которые сделают конкурентоспособными И экспортные поставки, Все же присутствует.
на другой чаше весов - текущая ситуация на рынке, когда отгрузки СПГ даже С действующих заводов имеют возможность уменьшиться. Вспомним, Что Уже давно текущие спотовые цены на СПГ не покрывают полную себестоимость производства, Но экспорт не останавливается.
Отчасти Это имеет возможность быть связано С тем, Что трейдеры - покупатели американского СПГ (С привязкой К внутренним ценам) перепродают топливо по контрактам С " нефтяной " ценовой привязкой.
Но главное, о чем Уже много раз говорилось: экспорт будет продолжаться, даже Если стоимость СПГ покрывает только операционные расходы (без учета капитальных затрат на сжижение). До последнего времени так И происходило. И вот буквально на днях появилось письмо.
Испанская Naturgy (бывшая Gas Natural Fenosa), действующая как трейдер, отказывается от 2-х грузов СПГ, которые приобретает у американской Cheniere Energy (пионер экспорта И хозяин многих заводов СПГ в США). При этом так или иначе Фирма заплатит за сжижение (согласно условию " сжижай или плати " ) 2, 5 доллара за миллион БТЕ, то есть предположительно 90 долларов за тысячу кубических метров. Само собой, их она платила И ранее, Но эти обязательные расходы хотя бы не полностью покрывались из прихода денежных средств от продажи СПГ.
Интересно, Что Фирма Naturgy - одна из первых покупателей американского СПГ, А потому обеспечивала гарантированную оплату за сжижение ближе К минимальной границе. Если от СПГ начнут отказываться И другие игроки рынка, которые договаривались позднее, то им надо будет платить большую фиксированную сумму за сжижение, вплоть До 3, 5 доллара за миллион БТЕ (125 долларов за тысячу кубометров).
Расчет, отчего СПГ оказался не нужен, простой. Внутренние цены на обычный газ в США в настоящее время на уровне 2-х долларов за миллион БТЕ, плюс К тому 15% от этой суммы надо отдать в виде операционных расходов на сжижение. И еще около доллара стоит транспорт на газовозах До Европы (в Азию - дороже). Уже получается 3, 3 доллара, А в Это же время цены на мировых рынках находятся на уровне трех долларов за миллион БТЕ. Добавим для сравнения, Что полная стоимость СПГ (Если добавить 2, 5 доллара обязательных платежей для организации Naturgy, отражающих капитальные траты на возведение завода) составила бы 5, 8 доллара в евросоюзе.
Подытожим. Все понимают, Что текущие цены (помимо того, Что не покрывают траты на производство) никак не имеют возможность отражать балансы на рынке спустя 5 лет. Но непростая текущая ситуация на газовом рынке вынуждает организации повременить С новыми инвестрешениями. Это И неплохо, поскольку в прошедшем году запущено много новых строек, по этой причине, чтобы не столкнуться С новым избытком в середине десятилетия, желательно сделать небольшую паузу.
Интересно, Что в долгосрочных планах не всегда упоминаются два российских проекта. Во-первых, Это " Обский СПГ " организации " Новатэк ". Вероятнее всего, решение по строительству тут будет принято не ранее следующего года. Во-вторых, Это " Балтийский СПГ " При участии " Газпрома ". В собственных последних планах Фирма анонсировала, Что выход на полную мощность запланирован Уже на 2024 год. Но, возможно, сроки будут сдвинуты. Стройка еще не началась, Более 4-х лет надо потратить на возведение. Помимо этого, вспомним, Ведь Это интегрированный проект С газохимическим производством. С одной стороны, Это усложняет процесс строительства. С обратной - При благоприятной ситуации на рынке газохимии экономика интегрированного проекта будет меньше зависеть от обстановки на рынке СПГ.
Топ 20 сегодня
[Читать все комментарии]
[Напечатать новость]
