ФинИст: Нерезиденты голосуют за российские ОФЗ

ФинИст: Нерезиденты голосуют за российские ОФЗ

Приход нынешней весны в РФ был отмечен чередой неожиданных рекордов, установленных на рынке облигаций федерального займа. По информации Банка России на 1 апреля 2018 года доля зарубежных инвесторов в общем объеме рынка облигаций федерального займа (ОФЗ) достигла исторических максимумов - 34, 5%, что в номинальном объеме составило 2, 351 трлн. Рублей. Однако оставшаяся часть года, прошедшая в условиях ужесточающихся антироссийских наказаний от Запада, была отмечена масштабным уменьшением доли нерезидентов в ОФЗ, которая на конец 2018 года составляла только 23, 6%. И вот за четыре месяца 2019 года рынок суверенного долга России не только отыграл все предыдущие потери, но И на практике восстановил долю нерезидентов в номинальном объеме. 24 апреля 2019 года Центробанк РФ обнародовал последнею данные о доле инвестиций нерезидентов в общем объеме выпусков облигаций федерального займа. Таким образом на 1 апреля общий объем рынка ОФЗ составил 7, 661 трлн рублей, из которых на руках нерезидентов было 2, 046 трлн рублей (26, 7%) номинального объема ОФЗ или 87% от рекордного объема годичной давности. Обращает на собственные плечи внимание, что доля нерезидентов повышается 3 месяца подряд наравне с ростом еженедельных объемов ОФЗ, предлагаемых к размещению Министерством финансов РФ. За 1 квартал 2019 года ведомству получилось разместить государственный дог на 513, 8 млрд рублей при плане 400 млрд. Рублей, чтобы уже в апреле нарастить месячные объемы до максимальных исторических значений И установить абсолютный рекорд - 403, 8 млрд рублей. В конце концов за апрель Правительство Российской Федерации в лице Минфина выполнило две трети плана по реализации госбумаг за второй квартал на сумму 600 млрд рублей, всего же планом на 2019 год предусмотрено разместить ОФЗ на 2, 4 трлн рублей. Так за первые четыре месяца министерство привлекло уже немногим более 900 млрд рублей или 37, 5%, тогда как за весь прошлый год на фоне опасности введения наказаний против российских госбанков И государственного долга на внутреннем рынке получилось занять только 1 трлн рублей - 60% годового порядка по размещению ОФЗ.

Отсюда следует спрогнозировать, что основным фактором наращивания инвестиций в российские ОФЗ высказался активный спрос от иностранцев, которые поспешили воспользоваться затянувшейся " санкционной паузой " и выгодно вложиться в ОФЗ под завлекательные ставки, с учетом улучшения конъюнктуры российского рынка, связанной с уверенным состоянием экономики, стабильным курсом рубля и ростом мировых цен на нефтепродукты, ожиданием снижения ключевой ставки ЦБ РФ при существенном ослаблении инфляционного давления. Сегодня на своем очередном совещании Центробанк вероятнее всего сохранить ключевую ставку, но с высокой вероятностью обозначит перспективу ее снижения в ближайшее время. Сохраняется некоторая интрига относительно рубля, который невзирая ни на что укреплялся за последний период времени, и стал проявлять слабость только после послания о подписании Президентом России указа об упрощенной выдаче паспортов жителям Луганской и Донецкой областей Украины. Этот шаг столицы России вызвал на практике мгновенную негативную реакцию Запада, постепенно перерастающую в очередную истеричную русофобию, способную спровоцировать усиление санкционных рисков относительно России, а так же среди них затрагивающих и рынок ОФЗ. Покуда же эти риски не выполнены министерство финансов РФ будет стремится по максимуму применять свои возможности по наращиванию размещения ОФЗ для исполнения плана заимствований. Этому Сегодня вполне благоприятствует конъюнктура российского рынка государственного долга, который среди прочих активов так называемых " стран с развивающейся экономикой " предлагает идеальное сочетание доходности под 8, 5% годовых с гарантиями в форме международных запасов России в размере около пятьсот млрд долларов США.

Геннадий Попов, аналитик организации " ФинИст "